发布时间：2025-02-23│ 来源：二十周年庆
开源证券发布研究报告称，儿童向的AI玩具着重IP与互动性，商场规划或迎来快速增长期。随GPT-4o等多模态大模型推出，AI情感陪同功用加速落地。AI陪同产品旨在使用户得到满意被了解、被倾听和被重视的需求。国内Folo Toy联合火山引擎推出“显眼包”，跃然立异继续迭代BubblePal（到2024年10月已出售数万台），海外Miko公司推出第一代AI伴侣，开始完成AI与IP联动，Curio于2023年12月推出一款针对3-12岁儿童的AI玩具，包含Gabbo、Grem和Grok三款产品。
AI玩具着重IP和互动性，“AI+IP”或为中心竞争力。陪同刚需开释叠加大模型一直在晋级赋能，AI玩具职业或将迎来加速速度进行发展期。依据卡游招股书，2027年毛绒玩具商场规划为154亿元，咱们假定AI毛绒玩具浸透率为35%，客单价约为一般毛绒玩具6倍，估计2027年AI毛绒玩具商场规划可达323亿元。
面向成年人的AI陪同场景更为多样，包含AI助理、AI虚拟宠物等。Looi为可移动手机支架形状的桌面机器人，具有调整情感反应和性格特征等功用，CASIO推出AI宠物机器人Moflin，供给情感治好价值。AI陪同机器人将Chatbot以硬件方式陪同在用户身边，一方面供给实用性Agent功用，另一方面以活络的情感交互，回应用户的情感需求。随产品逐渐老练，陪同机器人定位有望逐渐从玩具向AI交际同伴转型。从价格带来看，情感陪同机器人价格在900-2000元左右，相较AI玩具显着更高。陪同机器人内置AI功用，在谈天型Chatbot基础上迭代，商场空间更广，依据贝哲斯咨询，2023年全球陪同机器人商场规划为750亿元，估计2029年到达3043亿元，2024-2029年CAGR为25.56%，出现快速增长。
2024年来上市公司活跃布局AI陪同硬件赛道。（1）汤姆猫：汤姆猫AI童伴机器人于2024年12月21日上线，具有“灵动双眼”、“心情辨认”、“兴趣打断”等功用，或翻开汤姆猫IP硬件商场；（2）奥飞文娱：自有IP包含巴啦啦小魔仙、喜羊羊等儿童向IP，2024年10月推出“哄睡AI喜羊羊”毛绒玩具，公司于202024年第四季度新品发布会表明AI智能新品包含AI毛绒、益智教育、桌面机器人等。（3）实丰文明：于2023年12月推出原创IP飞飞兔第三代GPT网络版智能玩具，搭载GPT大模型，淘宝店肆现在已售5000+，于2024年12月推出AI魔法星玩具，并具有奶龙、宝可梦等IP授权。（4）上海电影：旗下IP矩阵丰厚，控股子公司上影元与跃然立异（Haivivi）就“IP+AI玩具”达到战略意向，AI玩具拓宽IP变现空间。（5）星辉文娱：已在动态玩具系列中储藏了机器人玩具、无人机玩具、语音遥控玩具等产品。（6）高乐股份：自有玩具品牌“GOLDLOK”，品类掩盖电子电动玩具、塑胶玩具、毛绒玩具、益智玩具、智能互动玩具等。
开源证券主张继续布局AI陪同硬件赛道，优选具有IP、内容及渠道优势的公司，要点引荐奥飞文娱、上海电影，获益标的包含汤姆猫、实丰文明、星辉文娱、高乐股份等。